Minggu, 31 Juli 2011

Journal of Internet Banking and Commerce

THEME : Internet Banking
TITLE : Journal of Internet Banking and Commerce


1.      Rahmath Safeena
Research Fellow, National Institute of Industrial Engineering, Mumbai, India
Postal Address: Vihar Lake, Mumbai - 400 087, India
Organizational Website: www.nitie.edu

2.      Abdullah
Research Fellow, National Institute of Industrial Engineering, Mumbai, India
Postal Address: Vihar Lake, Mumbai - 400 087, India Author's Personal/Organizational
Email: abdullah.km@gmail.com

3.      Hema Date
Associate Professor, National Institute of Industrial Engineering, Mumbai, India
Postal Address: Vihar Lake, Mumbai - 400 087, India
Email: hema_date@yahoo.com

Published : April 2010


Information technology developments in the banking sector have speed up communication and transactions for clients. Online banking is also one of the technologies which are fastest growing banking practices nowadays. It is vital to extend this new banking feature to clients for maximizing the advantages for both clients and service providers (Qureshi et al, 2008). The Internet has an ever-growing importance in the banking sector because of the advantages it brings to both the entities and their customers. Although information system (IS) expenditure is regarded costly and risky financial institutions are one of the largest investors in IS (Mashhour and Zaatreh, 2008; Robson, 1997). Internet is the cheapest delivery channel for banking products as it allows the entity to reduce their branch networks and downsize the number of service staff.

Customer adoption is a recognized dilemma for the strategic plans of financial institutions. Several studies have investigated why individuals choose a specific bank. Important consumer selection factors include convenience, service facilities, reputation and interest rates
This study revealed six composite dimensions of electronic service quality, including the provision of convenient/accurate electronic banking operations; the accessibility and reliability of service provision; good queue management; service personalization; the provision of friendly and responsive customer service; and the provision of targeted customer service.
Dependent Variable: Internet Banking Adoption

Independent Variable:

1.      H1: Perceived usefulness has a positive effect on intention to adopt and use IB

2.      H2: Perceived ease of use has a positive effect on intention to adopt and use IB

3.      H3: Awareness about IB has a positive effect on intention to adopt and use IB

4.      H4: Perceived risks have a negative impact on intention to adopt and use IB

A survey instrument in the form of questionnaire was developed through data collected from previous studies on acceptance of Internet banking. We constructed several questions in the questionnaire based on the objectives of the research. Questions were adapted from the previous studies. Likert scale is used in order to identify the respondents’ perceptions towards Internet banking adoption.

Convenience sampling method was used. It is a type of nonprobability sampling which involves the sample being drawn from that part of the population which is close to hand. That is, a sample population selected because it is readily available and convenient. The reasons of using this sampling type are twofold. First, it offers an easy way to obtain the raw data for the further analysis. Second, it saves times and costs since the respondents can be randomly selected.

Although internet banking provides flexibility in performing financial transaction, fast and easy, however individuals are still reluctant to adopt the system because of several reasons. First, the security and privacy are two elements in the perceived risk. Without a proper knowledge of the system, individuals are not interested to test the system.  Perceived usefulness, ease of use and consumer awareness has positive impact on the intention to adopt internet banking while perceived risk has negative impact on it. When online banking is perceived as useful, customer’s intention to adopt it would be greater. Likewise bank customers are likely to adopt internet banking when it is easy to use. This shows that bank customers anchor their online banking adoption intention to the beneficial outcomes and ease of use process of the system.

Principal component factor analysis with a varimax rotation was conducted. The aim of factors analysis is to confirm the construct validity of the scales could be performed adequately by using principle component analysis. In order to reach this, the minimum factor loading of 0.6 on its hypothesized constructs is proposed (Nunnally, 1978). A number of analyses were conducted for factors analysis. Factor loading values were obtained using varimax rotation. Most of the factor loading for each instrument exceeded 0.6, meeting the essentially significant level of convergent validity. Using an eigenvalue greater than 1 as a selection criterion, four factors emerged. These character factors accounted for 69% of the variance and the factor loading for all items were greater than 0.6. Hence the results show that H1, H2, H3 and H4 are confirmed. The results are consistent and are supported by previous studies.


The result of this study shows that perceived usefulness, perceived ease of use, consumer awareness and perceived risk are the important determinants of online banking adoption.  This study meets the desired objective; but it suffers from one setback. Study concludes that majority of customers are accepting online banking because of many favorable factors. Analysis concluded that usefulness, ease of use of the system awareness about online banking and risks related to it are the main perusing factors to accept online banking system. These factors have a strong and positive effect on customers to accept online banking system

The Impact Of Competition On Bank Orientation

THEME : Bank competition

TITLE : The impact of competition on bank orientation
1.      Hans Degryse
CentER-Tilburg University, TILEC and KU Leuven,
PO Box 90153, 5000 LE Tilburg, Netherlands
2.      Steven Ongena
CentER-Tilburg University and CEPR,
PO Box 90153, 5000 LE Tilburg, Netherlands

Published : 5 April 2007

A bank offering a relationship loan augments a borrower’s success probability. Relationship lending then allows extracting higher rents from the borrower. Fiercer interbank competition pushes banks into offering more relationship lending, as this activity permits banks to shield their rents better. In their model stiffer interbank competition also reduces bank industry specialization in relationship loans as on the margin the returns to industry specialization decline.
1.      Hence, the value added of a relationship loan for the borrower also decreases.
2.      Relationship lending is further non-monotonically related to the degree of concentration in banking.
3.      Hence, whether interbank competition and relationships are inimical and how competition affects bank orientation seems ultimately an empirical question.
We analyze a unique data set consisting of all loans granted by an important Belgian bank. This data set is ideally suited to investigate the effect of interbank competition on bank orientation.

We find, in line with Boot and Thakor (2000), that is it true when local interbank competition is fiercer a borrower is more likely to be engaged in relationship banking but that more intense compete only marginally increases industry specialization of the bank branches. Borrowers located physically closer to the bank branch are also more likely to consume other bank services and to be engaged over a longer time period.

The data set allows us to:
(1) adequately measure local concentration, multi-market contact of banks across postal zones, and borrower—bank distance, respectively.
(2) construct multiple objective measures of relationship lending. Ongena and Smith (2000), for example, define a bank relationship to be the connection between a bank and customer that goes beyond the execution of simple, anonymous, financial transactions and argue that a bank relationship can be more specifically measured along two dimensions.

The unique data set we analyze consists of loans granted to 13,098 firms by an important Belgian bank that operates all over Belgium. The sample includes all existing loans at the bank as of August 10, 1997 that were initiated after January 1, 1995.
Level of analysis
We a priori choose to analyze the competition–orientation correspondence at the local level. Most sample firms are small, implying that loan applications by firms and loan decisions by banks are taken locally both at the data-granting bank as well as at rival banks.
Dependent variables measuring bank orientation
We employ as our central dependent variable of bank orientation a dummy Relationship Banking. This dummy is equal to one if the length of the relationship with the borrower exceeds one year

Distance variables: Location may determine the degree of competition for a borrower when either borrower (Hotelling, 1929; Salop, 1979) or lender (Sussman and Zeira, 1995) face transportation costs.

Control variables: We introduce bank branch size, postal zone variables, and key firm characteristics in the base regressions. Start with the variable Branch Size.

banks may take into account exactly whom their competitors are in the postal zone given contact in other postal zones, i.e., banks may care about multi-market contact. To control for either pro- or anti-competitive effects arising from Multi-Market Contact we also include this contact variable. Proximity could encourage firms to frequent the same bank for multiple services during a longer time period.

As 95% of all postal zones in Belgium have an HHI below 0.37 (where the minimum percent Relationship Banking occurs), these findings confirm a key result in Boot and Thakor (2000), but are at odds with Petersen and Rajan (1995). Branches seemingly engage in more relationship banking when facing fiercer banking competition.

we replace Branch Size (a variable to be discussed in the next section) by random branch effects (employing OLS).13 Branch effects could capture omitted variables that could be correlated with bank orientation, such as branch service quality and local firm presence and/or competition (Cetorelli, 2001), for which we could not construct reasonable proxies. However, results are unaffected; if anything they are even more “striking” in statistical significance and economic relevance.

We first assume that industry specialization should be measured only for the portfolio containing these relationship borrowers. We rerun all specifications  but choose not to report. Most coefficients are similar in sign and size, but somewhat less statistically significant. Next we measure industry specialization for the entire loan portfolio of the branch (assuming some positive knowledge spillovers from transactional lending) and re-run all models for the same sets of relationship borrowers. Results are virtually unaffected and again we choose not to tabulate them.


There is significant disagreement on whether interbank competition and relationship banking are inimical or not both in theory and in empirical findings. Interbank competition seemingly affects bank branch orientation (and to a much lesser extent bank branch industry specialization). Finally, larger bank branches lend substantially more on a transactional basis but are less likely to be specialized in particular industries.

Jumat, 29 Juli 2011

Treasury Management Versus Cash Management

THEME : Financial Management

TITLE : Treasury Management Versus Cash Management


1.      Leire San José
University of Basque Country

2.      Txomin Iturralde
University of Basque Country

3.      Amaia Maseda
University of Basque Country

Year Published : 2008


Treasury functions began to be based essentially on a financial cash management or liquidity management perspective. More recent advances (development of new information and communication technologies, emergence and use of new financial instruments and an approach to business focused on increasing the value of organisations in all areas) have favoured the development of new treasury management functions, and increased the importance of treasury departments within companies. In this way, now the techniques and instruments required for optimum development are available.

The functions now linked to treasury management extend beyond the mere control of monetary
flows and positions. Exchange-rate and interest-rate volatility in the wake of the internationalisation deregulation of currency markets, the need to increase control of credit risk in increasingly competitive markets and the appearance of new financial instruments have forced treasury management to become more forecast-based in its actions, with more emphasis on the management of investments, treasury deficits and different financial risks.

In this terminology of cash management literature this term could brings together various functions associated with short-term financial flow management: liquidity management, banking management, management of treasury surpluses and deficits and financial risk management; it is a broader concept than the mere management of payments and collections.

In this context, our  objective is to provide empirical evidence for the definition of cash management by drawing up an explanatory model.

This study was conducted on Spanish firms with more than 10 employees. The sample was selected randomly using random number tables after listing the population in alphabetical order, with no replacement of individuals. 625 companies were selected, of which only 501 (80%) responded.

An 11-item questionnaire was used to measure the three key constructs identified. The questions are presented via a Likert type scale

Factor analysis was used to develop a model that can explain cash management. confirmatory factor analysis was used to show the validity of the constructs arising from those deductions.

Basic cash management, which includes three levels: liquidity management (short-term treasury forecasts, at least monthly, establishment of an optimum cash level, optimisation of liquidity), operational management (monitoring and optimisation of the purchase-payment circuit, monitoring and optimisation of the sales-cash circuit), and banking management (monitoring of banking positions at the value date, day-to-day control of banking positions.

Advanced cash management, which also includes three levels: investment management (maximisation of returns on treasury surpluses), financial management (minimisation of costs of short-term borrowing), and risk management (coverage of interest-rate risk, coverage of exchange-rate risk).

Basic cash management includes the constructs for liquidity management, operational management and banking management. Advanced cash management includes those for investment management, financial management and management of financial risk coverage. The theoretical concept underlying this model is supported by the opinions of the treasury managers surveyed, who understand cash management as including not just liquidity management tasks but also others such as management of payments made and received, forecast management, banking management, investment management, financial management and financial risk management.


The results are also consistent with previous studies which evidence that treasury management in a narrow sense, or basic cash management, focused on the management of liquid assets and on the treasury income and outgoings circuits has evolved into treasury management in a broad sense or advanced cash management. To that end, treasury forecasts are drawn up, it is decided what short-term financing and investment operations to carry out and relationships with financial institutions are analysed, risks are managed and the payments and collections circuit is monitored and analysed.

Sabtu, 23 Juli 2011

Loan to Deposit Ratio (LDR)


Kebijakan-kebijakan pemerintah dalam bidang perbankan antara lain adalah paket deregulasi tahun 1983, paket kebijakan 27 oktober tahun 1988, paket kebijakan hanuari tahun 1990, dan paket deregulasi perbankan 29 Mei 1993. Kebijakan tentang deregulasi bidang perbankan ini dilihat dari satu sisi memang mampu menghasilkan banyak kemajuan yaitu pada sisi jumlah bank yang beroperasi. Jika pada tahun 1987 jumlah bank yang beroperasi hanya 111 bank dan terus bertambah mencapai titik tertinggi pada tahun 1995 dengan 240 bank. Namun sejak terjadinya krisis ekonomi pada Maret 1999, pemerintah melakukan kebijakan reformasi perbankan dengan melakukan kebijakan reformasi perbankan dengan melakukan 38 penutupan bank, pengambilalihan 7 bank, rekapitalisasi 9 bank, dan menginstruksi 73 bank untuk mempertahankan operasi tanpa mengikuti program rekapitalisasi sehingga pada tahun 2001 bank yang tersisa berjumlah 151 bank.

Keadaan ini membuktikan bahwa perbankan Indonesia tidak memiliki pondasi yang kuat  sehingga ketika terjadi masalah, likuiditas dan solvabilitas langsung jatuh, dengan kata lain perbankan Indonesia adalah sebagai berikut :

1.       Non Performing Loan, yaitu jumlah kredit bermasalah yang meningkat tajam yang mengakibatkan bank harus menyediakan cadangan penghapusan utang yang cukup besar sehingga kemampuan memberikan kredit menjadi terbatas.

2.       Likuiditas, yaitu masalah tingginya mobilitas dana masyarakat sehingga bank melakukan rangsangan dengan suku bunga yang tinggi agar dana dapat terhimpun kembali.

3.       Negative Spread, yakni kondisi dimana biaya dana lebih besar dari tingkat suku bunga pinjaman.

Akibatnya menimbulkan ketidakpercayaan deposan baik dalam dan luar negeri untuk menanamkan investasinya, akibat yang terjadi adalah capital flight atau pelarian modal ke luar negeri oleh para investor. Laporan keuangan perbankan sangat buruk dengan adanya negative net income dan kewajiban penyediaan modal minimum (Capital Adequacy Ratio-CAR) yang tidak terpenuhi. Implikasi dari ketentuan tersebut adalah bank memiliki batasan dalam melakukan ekspansi kredit yang ditunjukan oleh Loan to Deposit Ratio (LDR). Batasan dalam melakukan ekspansi kredt akan menyebabkan pertumbuhan bank tersebut semakin lambat, sehingga bank harus memiliki modal yang memadai untuk melakukan ekspansi usaha yang mengakibatkan tambahan aktiva. Hal ini dimungkinkanterjadi dikarenakan adanya risiko-risiko yang dihadapi oleh perbankan seperti risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko suku bunga.

 Beberapa waktu lalu Bank Indonesia (BI) melemparkan wacana bahwa dalam waktu dekat perhitungan Loan to Deposit Ratio (LDR) perbankan akan sedikit diubah di mana dalam rumus perhitungan sebelumnya LDR adalah rasio antara jumlah kredit yang disalurkan bank dibagi dengan jumlah DPK (Dana Pihak Ketiga). Dalam rumus LDR baru, yang termasuk loan bukan hanya kredit yang disalurkan bank, namun termasuk obligasi korporasi yang dipegang bank.

Selain itu BI akan memberikan nilai plus bagi sebuah bank yang berhasil menghimpun DPK yang berjangka waktu panjang. Sesuai data BI per Juni 2007, porsi deposito perbankan masih didominasi jangka waktu satu dan tiga bulan yang mencapai 90%. Sedangkan porsi deposito jangka waktu 12 bulan ke atas hanya sebesar 10% saja. Hal ini tentu kurang mendukung harapan masyarakat luas karena perbankan sebenarnya tidak dapat membiayai proyek jangka panjang karena ada persoalan fundamental pendanaan bank yang berpotensi menimbulkan mismatch.

Kembali kepada persoalan LDR, perlu disampaikan di sini bahwa LDR adalah rasio yang pada awalnya digunakan untuk mengukur tingkat likuiditas bank. Dalam arti apabila LDR di atas 110% berarti likuiditas bank kurang baik karena jumlah DPK tidak mampu menutup kredit yang disalurkan sehingga bank harus menggunakan dana antarbank (call money) untuk menutup kekurangannya. Dana dari call money bersifat darurat, sehingga seyogianya bank tidak menggunakan dana semacam itu untuk membiayai kredit. Dana call money adalah untuk membiayai mismatch likuiditas jangka sangat pendek.

Namun demikian, sejak terjadinya krisis perbankan dan dilanjukan dengan proses rekapitalisasi perbankan tahun 1999 di mana kredit perbankan sekitar Rp 300 triliun dialihkan ke BPPN, maka LDR perbankan langsung merosot drastis karena jumlah kredit berkurang sedangkan jumlah DPK tidak berubah. Begitu rendahnya angka LDR paska rekapitalisasi tahun 1999-2000, akhirnya angka LDR berubah fungsi dan lebih sering digunakan sebagai indikator utama untuk mengukur kemampuan sebuah bank dalam menyalurkan kredit (fungsi intermediasi).

Loan to Deposit Ratio

Loan to Deposit Ratio (LDR) adalah rasio yang menujukkan seberapa besar pinjaman yang diberikan atau didanai oleh pihak ketiga. Berikut adalah beberapa definisi LDR lainnya.

Kasmir (2003:272) :

“Rasio yang digunakan untuk mengukut komposisi jumlah kredit yang diberikan dibandingkan dengan jumlah dana masyarakat dan modal sendiri yang digunakan.”

O.P Simorangkir (2004:147) mengemukakan pengertian LDR sebagai berikut :

“ Loan to Deposit Ratio merupakan perbandingan antara kredit yang diberikan dengan dana pihak ketiga, termasuk pinjaman yang diteruma, tidak termasuk pinjaman subordinasi.”

Dari beberapa pengertian diatas dapat diketahui kaitan antara LDR dengan bank yang terletak pada hal penghimpunan dan penyaluran dana kepada sector rill. Bank dapat mengelola tingkat likuiditasnya yang diukur dengan LDR. Rasio ini mengindikasikan mengenai jumlah dana dari pihak ketiga yang disalurkan dalam bentuk kredit. Semkain besar LDR suatu bank maka semakin besar pula jumlah kredit yang diberikan oleh bank dibandingkan jumlah dana pihak ketiga dibagi modal inti.

Menurut penelitian yang dilakuakn oleh Nuke Oktriani dengan judul “Pengaruh Capital Adequacy Ratio dan Loan to Deposit Ratio terhadap rentabilitas Bank” membuktikan bahwa tingkat CAR dan LDR mempunyaipengaruh yang signifikan terhadap rentabilitas bank. Penelitian tersebut menggunakan sampel yang terbatas yakni pada empat bank milik pemerintah.

Hubungan antara Loan to Deposit ratio terhadap profitabilitas bank adalah bahwa LDR menunjukan tingkat kesehatan bank apabila bank sehat maka kemampuan bank dalam meciptakan laba akan bertambah. Faktor ekspansi kredit yang ditunjukan dengan rasio LDR sangat penting oleh bank dalam menjalankan fungsi intermediasinya dengan tujuan untuk memperoleh laba yang didapat dari selisih penerimaan bunga kredit dengan beban bunga simpanan (Spread). Dengan peningkatan dan pengelolaan penyaluran kredit yang baik akan mendorong suatu bank untuk meningkatkan kemampuannya dalam memperolah laba.

Rasio LDR menggambarkan kemampuan bank membayar kembali penarikan yang dilakukan nasabah deposan dengan mengandalkan kredit yang diberikan sebagai sumber likuiditasnya. Semakin tinggi rasio ini semakin rendah kemampuan likuiditas bank. Loan to Deposit ratio mempunyai peranan yang sangat penting sebagai indicator yang menujukan tingkat ekspansi kredit yang dilakukan bank sehingga LDR dapat juga digunakan untuk mengukur berjalan tidaknya suatu fungsi intermediasi Bank.

Batas aman LDR suatu bank secaara umum adalah sekitar 90%-100%, sedangkan menurut ketentuan bank sentral, batas aman LDR suatu bank adalah 110%.

LDR dapat pula digunakan untuk menilai strategi manajemen suatu bank. Manajemen bank yang konservatif biasanya cenderung memiliki LDR yang relative rendah, sebaliknya manajemen yang agresif memiliki LDR yang tinggi atau melebihi batas toleransi.

Perhitungan Loan to Deposit Ratio (LDR)

Loan to Deposit Ratio (LDR) merupakan perbandingan antara seluruh jumlah kredit atau pembiayaan yang diberikan bank dengan dana yang diteruma bank. Nilai LDR dapat ditentukan oleh bank Indonesia melalui surat edaran Bank Indonesia No. 3/30/DPNP tanggal 14 Desember 2001 yaitu:


Dana pihak ketiga meliputi giro, tabungan, dan deposito teteapi tidak termasuk giro dan depositi antar bank. Equity yang dimaksud adalan sesuai dengan ketentuan Bank Indonesia yang terdiri atas modal disetor pemilik bank, agio saham, berbagai cadanagan laba ditahan berjalan dan laba tahun berjalan.

Perhitungan Giro wajib minimum LDR menurut Peraturan Bank Indonesia Nomor 12/ 19 /PBI/2010 - Giro Wajib Minimum Bank Umum pada Bank Indonesia dalam Rupiah dan Valuta Asing (sumber: bi.go.id)

  1. Perhitungan GWM LDR dilakukan sebagai berikut:
    1. Batas bawah LDR Target sebesar 78% dan batas atas LDR Target sebesar 100%.
    2. Bank yang memiliki LDR di dalam kisaran LDR target memiliki GWM LDR sebesar 0%.
    3. Bank yang memiliki LDR kurang dari batas bawah LDR Target diberikan disinsentif GWM LDR sebesar perkalian Parameter Disinsentif Bawah (saat ini sebesar 0,1) dengan selisih LDR bank dari batas bawah LDR target.
    4. Bank yang LDR-nya lebih dari batas atas LDR Target dan memiliki KPMM lebih kecil dari KPMM Insentif (saat ini 14%) akan diberikan disinsentif GWM LDR sebesar perkalian Parameter Disinsentif Atas (saat ini sebesar 0,2) dengan selisih LDR bank dari batas atas LDR target.
    5. Bank yang memiliki LDR lebih dari batas atas LDR Target dan memiliki KPMM sama atau lebih besar dari KPMM insentif (saat ini sebesar 14%), maka kewajiban pemenuhan GWM LDR sebesar 0%
    6. f. Besaran dan parameter LDR Target, KPMM Insentif, Parameter Disinsentif Bawah, dan Parameter Disinsentif Atas akan dievaluasi sewaktu-¬waktu apabila diperlukan.

Pengaruh tingkat Loan to deposit Ratio Terhadap profitabilitas Bank

Fungsi intermediasi bank adalah mendhimpun dana dan menyalurkan kembali dana kepada masyarakat merupakan fungsi yang penting dala perbankan. Untuk mendeteksi fungsi intermediasi tersebut dapat digunakan indicator keruangan Loan to Deposit Ratio (LDR). LDR merupakan perbandingan antara jumlah kredit yang diberikan terhadap jumlah dana pihak ketiga  yang dihimpun dari masyarakat. Dalam hal penilaian kesehatan, bank yang sehat adalah bank yang tingkat LDRnya tinggi. Ini berarti bank tersebut cukup aktif dalam menyalurkan kredit kepada masyarakat.

Profit atau aba merupakan indikasi kesuksesan suatu badan usaha. Selain menjalankan fungsi intermediasi, perolehan laba (profitalbilitas) merupakan tujuan yang ingin dicapai oleh suatu bank. Rasio profitabilitas merupakan hasil dari sejumlah besar kebijakan dan keputusan manajemen menggunakan sumber-sumber dana bank melalui analisis profitabilitas dapat diketahui efisiensi dan efektivtas suatu bank selama periode waktu tertentu.

Factor ekspansi kredit yang ditunjukkan dengan rasio LDR sangat penting oleh bank dalam menjalankan fungsi intermediasinya dengan tujuan untuk memperoleh laba yang didapat dari selisih penerimaan bunga kredit dengan beban bunga simpanan (spread). Dengan peningkatan dan pengelolaan penyaluran kredit yang baik akan mendorong suatu bank untuk meningkatkan kemampuannya dalam memperoleh laba.

Indikator-indikator yang memperngaruhi Loan to Deposit ratio (LDR):

a.       Tota Loans

Adalah jumlah seluruh pinjaman yang diberikan kepada masyarakat oleh pihak bank.

b.      Total Deposit

Adalah jumlah seluruh dana masyarakat yang disimpan di bank.

c.       Equity

Adalah modal sendiri atau modal bank.


Tidak seperti LDR versi lama yang perhitungannya seragam dan diberlakukan untuk seluruh bank. Dalam LDR versi baru, dari info yang mengemuka di media massa, BI akan menerapkan LDR dengan memasukkan obligasi korporasi sebagai komponen kredit hanya untuk bank tertentu (tidak untuk seluruh bank). Menurut BI, tidak semua bank telah memiliki manajemen risiko memadai untuk bermain obligasi korporasi.

Jika kebijakan ini yang ditempuh tentu ada aspek positif dan negatifnya. Aspek positifnya, pertama, bank kecil akan terhindar dari risiko obligasi yang cukup kompleks, yaitu adanya risiko default (credit risk) dan risiko pasar (fluktuasi harga obligasi akibat volatilitas suku bunga pasar). Kedua, karena kupon obligasi korporasi lebih tinggi daripada suku bunga SBI, diharapkan ke depan, 4

perbankan akan menggeser penempatan pada SBI menjadi obligasi korporasi. Hal ini akan menggairahkan pasar obligasi korporasi yang selama ini belum menjadi investasi utama perbankan.

Apabila SBI perbankan per Juni 2007 sebesar Rp 202 triliun diasumsikan seluruhnya dipindahkan ke obligasi korporasi yang akan meningkatkan angka “Loan”, maka LDR perbankan per Juni 2007 yang semula sebesar 63,57% akan meningkat sebesar 14,91% atau menjadi 78,48%. Angka LDR tersebut akan lebih besar lagi jika obligasi korporasi yang saat ini telah dipegang perbankan juga dimasukkan sebagai komponen “Loan”.

Aspek negatif dimasukkannya obligasi korporasi dalam perhitungan LDR, pertama, nantinya hanya bank besar saja yang akan dapat menikmati peningkatan LDR tanpa harus melakukan ekspansi kredit. Dengan LDR yang tinggi maka bank tertentu akan dapat menjadi Bank Jangkar, Bank Sehat, dapat memperoleh insentif pajak ketika melakukan merger, dan yang akan secara langsung dinikmati adalah berkurangnya GWM terkait dengan perbaikan LDR. Kedua, apabila besanya nilai obligasi korporasi tersebut terjadi akibat adanya pergeseran SBI, maka ada kemungkinan CAR (Capital Adequacy Perbankan) akan merosot karena ATMR SBI = 0, sedangkan ATMR Obligasi Korporasi = 100%.